1. Víte, co konkrétně držíte?
Test: vyjmenujte 3 největší pozice v portfoliu, kolik tam máte a v jaké třídě aktiv.
Pokud nemůžete, je to první varovný signál. Neznamená to, že portfolio je špatně — ale znamená to, že o něm nemáte přehled. A o čem nemáte přehled, to nemůžete kontrolovat.
Standard: každé čtvrtletí byste měli vědět, co máte, v jakých proporcích a proč.
2. Znáte celkovou nákladovost?
Vstupní poplatky, správcovské poplatky, výstupní poplatky, transakční náklady. Sečtené, vyjádřené v procentech p.a.
Orientační hranice:
- Do 0,5 % p.a. — výborné (typicky pasivní ETF strategie)
- 0,5–1,5 % p.a. — přijatelné (aktivně řízené fondy s opodstatněním)
- Nad 1,5 % p.a. — drahé, mělo by být silný důvod
- Nad 2,5 % p.a. — pravděpodobně investiční pojištění nebo bankovní strukturovaný produkt
Pokud nevíte, kolik vás portfolio stojí, je to druhý varovný signál. Náklady jsou jediná věc, kterou na investování opravdu kontrolujete — a přitom si jich většina lidí nevšímá.
3. Odpovídá portfolio vašemu horizontu?
Mladý člověk (30) s 35letým horizontem do důchodu a 70 % dluhopisy v portfoliu? Špatně. Téměř-důchodce (62) s 90 % akciemi a horizontem 3 roky? Špatně.
Pravidlo: čím delší horizont, tím vyšší podíl rizikovějších aktiv (typicky akcií). Krátký horizont = vyšší podíl bezpečnějších aktiv (dluhopisy, spořicí účet).
Existují různé strategie přechodu (lifecycle funds, glide path), ale princip je stejný: portfolio se mění s časem.
4. Je portfolio skutečně diverzifikované?
5 různých titulů ze stejného sektoru a stejné země není diverzifikace. Diverzifikované portfolio kombinuje:
- Třídy aktiv (akcie, dluhopisy, nemovitosti, případně alternativy)
- Geografie (USA, Evropa, rozvíjející se trhy, domácí trh)
- Sektory (technologie, finance, zdravotnictví, energie, atd.)
- Velikosti firem (large cap, mid cap, small cap)
Praktický test: pokud propadne celý jeden sektor nebo jedna země o 30 %, kolik toho ztratí vaše portfolio? Pokud víc než 15 %, není dostatečně diverzifikované.
5. Je v portfoliu investiční životní pojištění?
IŽP do investičního portfolia nepatří. Není to ani plnohodnotná investice (kvůli nákladům), ani plnohodnotné pojištění (kvůli nízkým pojistným částkám). Pokud ho máte, většinou je lepší ho ukončit a převést peníze do efektivnějších nástrojů.
Pozor: ukončení IŽP může mít sankce. Vyplatí se to spočítat — ale skoro vždy je dlouhodobá úspora větší než jednorázová sankce.
6. Máte v portfoliu § 15 ZISIF fondy?
Specifické české fondy registrované pouze u ČNB (ne licencované). Nepodléhají dohledu nad hospodařením. V minulosti zkrachovaly desítky těchto subjektů s velkými ztrátami klientů.
Test: pokud máte produkt s názvem „investiční fond" nebo „alternativní fond", podívejte se do dokumentace, jestli jde o § 15 ZISIF. Pokud ano, žádejte podrobnou analýzu rizik před tím, než tam vložíte další peníze. U existující investice je dobré mít exit plán.
7. Využíváte daňové úlevy?
DIP (Dlouhodobý investiční produkt) nabízí daňový odpočet až 48 000 Kč ročně. Časový test 3 roky u akcií osvobozuje výnosy od daně. Doplňkové penzijní spoření má státní příspěvek.
Test: využíváte aspoň DIP a časový test? Pokud ne, ročně přicházíte o desetitisíce korun. Nejde o optimalizaci na hraně — jde o základní nástroje, které stát nabízí všem.
8. Auditujete portfolio aspoň jednou ročně?
Trh se mění, ekonomika se mění, váš život se mění. Portfolio bez pravidelné revize zastará. Cíle, které dávaly smysl před 5 lety, dnes nesedí. Alokace, která byla správná na začátku, je dnes vychýlená růstem.
Standard: 1× ročně audit s nezávislým pohledem. Sami sebe těžko auditujete objektivně — máte na portfolio emocionální vazbu.
Co s tím
Pokud jste odpověděli „nevím" nebo „spíš ne" na 3 a víc otázek, váš portfolio potřebuje audit. Nemusí to znamenat, že je špatně — může to jen znamenat, že je čas si udělat jasno.
U FSE provádíme audit portfolia jako součást vstupního plánu. Trvá obvykle 1–2 schůzky, výstupem je dokument s konkrétními doporučeními — co nechat, co změnit, co ukončit a v jakém pořadí.
Alternativně si můžete koupit náš placený produkt Detektor investičních pastí (199 Kč), který obsahuje checklist 9 pastí + návod, jak je v portfoliu rozpoznat. Vhodné pro klienty, kteří chtějí udělat první audit sami.